2020年10月24日 星期六

為什麼你投資股票賺不到大錢?

 

為什麼你投資股票賺不到大錢?
股票賺錢容易嗎? 問問你周遭有投資股票的親朋好友就知道。我的觀察是這樣,十個投資人,長期下來有兩個能持續賺錢就不錯了。六年前我離開職場之後,一直尋尋覓覓能在股市長期賺錢的投資達人,想要好好拜師學藝來增強自己的獲利能力,找著找著,週刊雜誌常常報導一些成功的投資者,但這些人離我的距離好遠,沒什麼管道可以認識這些達人,更不知道這些報導背後的真實性有多高? FB上也有一些樂於分享的達人,這些達人之所以能長期在股市賺錢,大部分是採取存股的操作方式、長期投資,確實,選到成長性高的股票在相對低價的時候持續買進,假以時日(數年)翻倍賺是不難的,這種操方法難就難在人性,長期持有必須忍受股價可能的劇烈起伏,心理素質不夠強是做不到的。我採取的方式比較折衷,屬於波段操作,原則上,一個波段大約三個月左右,選股的標準必須同時兼顧基本面和籌碼面,下功夫做研究必不可少,積極建立產業人脈也至關重要,同時也必須了解內部大戶的動向,當然還有一些操作技巧的運用及籌碼的分析,整體來說,投資股票是需要高度專業的,還沒做好心理準備與必要功課之前,千萬別輕易拿辛苦賺的錢開玩笑。(待續)

2020年10月23日 星期五

財富自由

 

財富自由代表的是一種生活可以擁有選擇的權利,不再為錢煩惱,你可以做真正想做的事,喜歡的事,做自己覺得有價值、有意義的事。財富自由是每個人的目標,但財富自由並不是人生追求的終極目標。

財富自由的定義: 被動收入-常態支出 > 0
維基百科將“被動收入”定義為:只要付出一點點努力進行維護,就能定期獲得的收入。
被動收入來源有股利、租金、版稅、退休俸...等。

我媽媽七十多歲了,學歷只有小學畢業,務農一輩子,這幾年也達到了財務自由,因為有了老農津貼,每個月七千多塊的被動收入,加上住在鄉下開銷很低,被動收入大於常態支出。

要達到財務自由的兩個關鍵,一是增加被動收入,二是減少常態性開銷。如何增加被動收入?這應該不是短時間可以大幅增加的,必須靠平時日積月累,有計畫、有方向、有步驟的花時間研究投資領域或房地產相關知識,年輕的時候及早投入,慢慢累積自己本身的專業和實力,待時機成熟時機會就來了。減少開銷相對是比較容易,也能立即見效的方式,透過記帳了解支出明細可以有效減少必要的開銷。

2020年8月26日 星期三

42歲退休的心路歷程

 

42歲退休的心路歷程

退休系列之一
退休六年來,一直不斷思考著自己的人生路要怎麼走下去? 我到底活著的目的是什麼? 記得我念研究所的時候,當時就給自己立下一個40歲開除老闆的目標,這個目標也確實在我工作生涯中不斷提醒我,由於我本身是熱愛自由、不受拘束的個性,不是很喜歡上班受拘束的環境與辦公室文化,到了35歲那年,我開始認真思考退休這件事,當時對我來說,第一個要考慮的就是經濟問題(日後才發現這是最小的問題),我給自己訂下幾條財務上的目標,用excel方式記錄,每周檢討,大致就是開源節流之類的,例如:今年要存多少錢? 怎麼多賺一點錢? 如何省錢...等,當然除了財務目標,我也給自己訂了一些生活上的目標,例如家庭方面:今年全家露營的次數...,自我提升方面:閱讀量,聽演講次數...,人際關係方面:要交幾個新朋友...等等,清楚、量化的目標指引著我生活前進的方向與節奏,配合適時的股票投資,讓我在短短幾年之內從負債(有房貸)到擁有千萬資產無負債,達到自己35歲時設定的退休財務目標。

退休系列之二
達到了35歲設定的千萬財務目標,那年我41歲,欣喜若狂,沒有負債的前提下有那麼一大筆錢,能存到這筆錢主要有兩個原因,一是省吃儉用,全家人都過著相對簡樸的生活,對從小過慣苦日子的我,一點也不覺得辛苦,也順便給孩子們機會教育的環境,家裡一直到現在都沒買電視、熱飲機,夫妻倆薪水也不算太高,每年可以存下近百萬; 二是股票投資還算順利,每年約賺百萬,我的部落格有一篇文章談到我的股票賺錢術,這是去年之前的操作方法,今年有很大的改變與躍進,走過的同時也留下了足跡。
多少才夠?這不只是一本好書(我的部落格有完整的書摘),也是每個人該思索面對的重要課題,不知道你有沒有記帳的習慣,老實說我並沒有,但我曾刻意地記帳了幾個月,也抓到了記帳的精神,並且清楚知道家庭的年度開銷大約是一百萬,之所以敢急流勇退也有兩個主要的原因,一是當時待的公司狀況並不好,隨時有被資遣的可能,最後公司倒閉當然也被資遣了,但我並沒有遺憾,剛好順水推舟,索性將錯就錯(誤),終於可以準備過著夢寐以求的逍遙生活; 另一是評估過家庭的現金流,就算我沒有工作收入,現金流還是正的,這要大大歸功於內人穩定的教職工作。

退休系列之三
離開職場的初期並不如想像的順心如意,除了安排了幾趟國內及四川雲南一帶的騎車旅行,這也是之前一直很想做的事,開心逍遙過了幾個月之後,該來的該面對的還是得面對。首先是室友(枕邊人)對於我整天閒適的生活感到不解,怎麼會有這樣的人,別人的先生都是努力在拚經濟...,原先我以為有溝通好,沒想到真的遇上了還是得磨合一段時間; 其次是老爸也極為不認同,認為栽培兒子到這麼大,居然不上班待在家,覺得臉上無光太沒面子了。不過,倒是有些同學朋友很羨慕我可以這麼早離開職場,然而我一旦決定的事也就不會輕易改變,就在這種詭異的氛圍下,自己開始思考未來的人生道路,總是要過得有價值、有意義吧!
沒有健康一切免談,每天運動的習慣就在此時建立起來,為了顯示出自己對家庭的價值,花了更多時間陪伴小孩,白天常逛市場買菜,準備晚餐和小孩的便當,居家打掃也做的勤快,而且還要做股票投資和研究,日子過得算愜意。

退休系列之四
過了幾年愜意的生活,諸如籌辦讀書會、找尋志同道合的朋友及一起爬山/騎車/跑步的夥伴、每年會安排長時間國外騎車旅行(FB有紀錄)、每年也會帶媽媽出國(幫媽媽實現夢想),平常我會把自己想做的事記錄在夢想看板(部落格有範例),尋找有緣人一起實現夢想。如果你跟我有相似的夢想,也歡迎有緣人加入我的夢想看板LINE群組,一起規劃、一起實現夢想。
人生往往是出乎預料的,下一步通常也料想不到,人生的種種經歷也往往是日後成長的養分,待時機成熟時,貴人就會出現。今年由於疫情的關係,原本計畫出國騎車的行程無法成行,待在家裡的時間變多了,代表著研究股票的時間更多了,因緣際會之下認識了我生命中的貴人(簡大),開啟了我人生的另一扇窗與不可能的任務,這就是目前的現在進行式,未來的日子將會格外的精彩與值得期待,敬請持續追蹤我的FB與部落格。


最後對退休下一個註解,退休,退的目的不是休,而是要找到更適合自己發光發熱的舞台,透過自我探索更加認識自己,找到自己的天賦和職志,進而實現自我。職志就是找到你會做的事、同時是你喜歡的事,而且做了有意義的事,你創造了它,你想與別人分享它。


2020年8月22日 星期六

內部大戶理論的妙用

 每位股票投資者都不該是一座孤島,股票要賺錢最關鍵的就是訊息,也就是誰能最先掌握公司的利多消息,誰的勝率就會高,而內部大戶就是長期勝率最高的一群,我們只要長期追蹤內部大戶,再加上個股基本面的研究分析及產業界的人脈訊息,常常勝率可高達九成。為什麼要購買內部大戶app?工欲善其事,必先利其器,給你魚吃,不如教你捕魚的方法。我是一個平凡的人,我透過股票投資達到財富自由,去年之前,我還不懂內部大戶,每年的獲利績效大約1-2百萬,也算是夠用,今年有幸認識簡大及內部大戶理論,獲利突飛猛進,還繼續在創造奇蹟,當然我也熱愛分享,要達到財富自由的境界真的不難,用對方法,下一個千萬富豪就是你。

內部大戶理論妙用ㄧ:幫你檢定手中持股
很多人持股檔數很多,想要減碼時不知道要賣什麼股,或者沒有產業資訊,不知道自己的持股是否安全健康,每週看一下內部大戶買賣超,如果內部大戶沒有大賣,表示你的持股相對安全,如果內部大戶大賣,你可能要小心,可能潛藏你不知道的利空。

 

內部大戶理論妙用二:做為信息面的檢測工具
投資人每天都會接觸到各種訊息,報紙會說哪檔股票好,電視節目會說哪個股票要大漲,隔壁老王說他們公司接到大單,這個時候你可以看看內部大戶怎麼說,他們有可能早就在出貨,或者按兵不動,那麼這個訊息可信度不高,有好消息內部大戶沒有不買的道理,哪有貓兒不偷腥?

 

內部大戶妙用三:發掘飆股
我們每週都可以看內部大戶買超佔股本%的排名,單週買超2%以上的都有飆股的潛力,如果你回去檢查已經大漲的股票,90%都有內部大戶著墨痕跡,但要注意不是內部大戶本週大買下週就一定會飆,一個月內飆的機會很大,但有些要到2-3個月才會起飆,因為利多需要一些時間發酵!

 

內部大戶妙用之四:對籌碼流向理解更清晰
有些股票因為法人大賣,賣出的股票大部分被內部大戶承接了,小部分被散戶承接了,如果你不懂內部大戶理論,你可能會誤解為大戶賣散戶買,股價要完蛋。但法人一直賣,股價卻下不去,然後股價就反轉向上的例子太多了,去年的健策,泰博,今年的聚陽都是例證,反之內部大戶賣,但法人大買的股票,也顯示籌碼流向大戶,但最後股價崩跌的例子也很多。你能把大戶區分為法人大戶跟內部大戶,你看籌碼流向就會看的更清晰!勝率就會更高!

 

內部大戶妙用之五:幫助選股,提高勝率。
我選股都是基本面為盾,籌碼面為矛,有了基本面的支持,再去看看籌碼面如何,兩道篩子過濾股票,就可以大幅提高勝率,買進股票後很快能脫離成本區,大盤有震盪,內心也很篤定。

 

內部大戶妙用之六:幫助預測業績
每個月的月底到隔月的10號之前,內部大戶的買賣超有預測營收的功能,這段期間如果內部大戶大買,通常公佈的營收會很好,如果內部大戶大賣,通常公佈的營收會不理想,內部大戶永遠比外面的人早知道當月營收數字,甚至不用等到結算,內部大戶對營收數字就能掌握的八九不離十!

 

內部大戶理論妙用之七:幫助選擇出場點:
很多散戶好不容易買到飆股,卻在漲勢的初階段就被洗掉,永遠在賺小賠大。我的出場點的選擇是1,已經到了合理的股價預估區間。2,內部大戶開始賣超,持股水位有比較大幅度的下滑。有時候我們不知道公司有什麼隱形的利多,低估了我們手上的持股,如果有內部大戶理論的幫助,可以讓我們更能賺到整個波段。很多人都不解我為什麼這麼抱得住股票,因為我是兩個條件都符合才會下車,金像電我就能從16塊多買,跌到13.5也不怕,一直漲到33.5才出清,狠狠的賺一倍!學會內部大戶理論,長輩股不會是單一個案!

 

內部大戶理論妙用之八:幫助對抗技術分析的盲點
我個人是完全不看技術分析,但我知道台股大部分的投資人都會用技術分析,內資大戶看技術分析的也不少,外資就基本不看技術分析,很多時候一檔股票漲一波之後的回檔是很好的買點,但技術分析會告訴你現在KD已經從高檔向下形成死亡交叉,很多人要停損,但如果我們看到內部大戶反而是高檔調節,現在又大力買進,持股部位創高,那就該勇敢買進,好多朋友跟我一樣買了健策,我問他賺多少了,他說我看到技術面變壞,停損砍在低點了。一檔不斷創新高的股票,還是有很多投資人被技術指標誤導,砍在波段低點,真的讓人無語。


2019年1月2日 星期三

印度修行之旅有感

看似仙境,雲霧飄渺,空污是也
道路交通,牛羊混雜,其亂無比
喇叭繽紛,誦經比早,不堪其擾
街頭巷尾,牛糞尿騷,寸步難行
歷史遺跡,殘破不堪,甚是可惜
惟有人民,逆來順受,活在當下

20181105-20181204

2018年7月3日 星期二

荷德法比53天--單車騎遊心得

嚮往已久的單車環法之旅終能如願以償,此行共五人,騎行總距離約4200公里,共計53天(荷蘭8天、德國7天、比利時2天、法國35天、飛行1天),每人花費約新台幣八萬元上下(含機票約2萬五(31%)、露營住宿費約1萬五(19%)、餐酒費約3萬五(44%)、門票&其他約5千(6%))。

出發前幻想著歐洲到處都是單車道,騎起來一定很舒服,實際上,荷比德確實到處都是單車道,但騎行時間最長的法國卻不是如此,騎行在法國的鄉間小路上,道路非常很窄、車子卻不少,甚至有些路段大卡車也不少,但騎行的感覺還不差,不太會有壓迫感,這可能要歸功於駕駛們禮讓單車騎士吧!

這次因為人數較多,行程的安排比較寬鬆,常常在下午3~4點就抵達營地,開始享受悠閒的步調,與隊友們喝著啤酒、愜意的準備晚餐,配合著晚上十點左右才天黑,常常紅酒就不知不覺間過量了。此行有騎車的時間大約47天(扣除在阿姆斯特丹五天自由行和一天飛行),平均一天騎行的距離約90公里,很多路段是沿著河騎行(萊茵河、隆河),很多地區是平緩的(荷蘭、比利時、地中海沿岸),只有法國的丘陵地形較多,整個騎行是輕鬆愉快的,相較於日本的高山地形和動輒每日破百的距離。

不同的隊友,就有不同的火花,和之前一個人的北海道騎行相差十萬八千里。之前車友難尋,一個人的騎行較孤單,相對的自由度、彈性也較大,可以說愛怎麼騎就怎麼騎;隨著車友越來越多(但好的車友還是難尋),騎行的趣味也大不相同,最近很流行的一首歌歌名叫:我們不一樣;確實每個車友都不一樣,舉凡生活習慣、騎行偏好、景點喜好、專業背景...幾乎都不同,要能夠讓大家都很盡興也確實不容易,慶幸這次隊友們彼此都能互相尊重、互助合作,也能充分考慮到彼此,所以這次的騎行非常愉快、盡興。

不同的地點對騎行者的感受也是大大的不同,最明顯的就是吃的東西,在日本騎行時常常吃生魚片便當,喝生啤酒,這次的歐洲行每天中午啃麵包,晚餐都自己煮,配著紅酒也別有一番滋味,肉類在歐洲不貴,和台灣差不多,所以常常晚餐會煮啤酒滷肉,青菜則較貴,但當季的蘆筍、蘑菇、番茄還算便宜;在日本時三兩天泡一次溫泉,在歐洲每天都有熱水澡可洗;至於騎車環境則差不多,大致上都非常禮讓單車。

歐洲的建築讓人非常嘆為觀止,每個地區的特色也不盡相同,整體而言最吸引我的是哥德式的教堂建築風格,一座比一座高,一座比一座尖,確實有驚嘆連連的感受,另外南法紅色磚牆的田園小屋、還有許多用河床員石砌成的別墅、卡爾卡松的古城堡......等,真的是一趟視覺的饗宴。

最後,值得一提的是,騎行到第十天我的單車遭竊,最後能順利完成整個環法行程,要感謝很多人,然而最要感謝的就是我的隊友們,謝謝你們讓我有了重新出發的勇氣,謝謝你們讓我能一路堅持到最後,這趟騎行,意義非凡,再次感謝大家。

2018年4月5日 星期四

下重注的本事:當道投資人的高勝算法則




這本書之所以吸引我,是因為"下重注"這三個字,這和我的投資哲學"重押"是一致的,細讀之後發現,原來我的投資方式也算是所謂的當道投資,亦即在有限的風險或能承擔的風險之下,追求最大的報酬。對於風險的控管,我選擇用本益比和殖利率兩個指標,關於買進股票的方法,可以參考我的股票賺錢術在這邊分享一下關於賣股票的三個時機 : 滿意的獲利有更好的標的買進條件消失


 ●以巴菲特基金為藍圖的投資心法
  所有的投資人都知道,如果你想賺取高額報酬,必定得承擔極大的風險。當然,價值投資的先驅——班傑明.葛拉漢、華倫.巴菲特和查理.蒙格的事蹟已應驗,確實有方法能使投資風險降到最低,並創造一個合理的利潤。而本書所闡述的當道投資法,將使價值投資策略更進一步提升,除了低風險之外,更能賺取高額報酬。

 ●當道投資法神秘的獲利法則
  作者大力提倡當道投資 (Dhandho),意思是「創造財富的事業」。 在此架構中,莫尼斯.帕波萊說明了來自印度移民的旅館經營模式,如何成功運用在股票市場的個別投資中。他們在美國大約擁有價值$400億的汽車旅館資產,每年繳納的稅金高達$7.25億,雇用員工將近百萬人。究竟一小群出身卑微的族群,最終為何能夠掌控如此龐大的資源呢?

《下重注的本事:當道投資人的高勝算法則》一書為知名價值投資者,同時也為帕波萊投資基金的創辦人-莫尼斯・帕波萊之作品。帕波萊為人津津樂道的是他自1996年至2006年期間,基金年化報酬率高達28%,戰勝了99%各大管理基金與大盤指數。本書即是作者在價值投資方面的體悟與看法,並提出了「當道」(Dhandho)投資法則。
所謂「當道」(Dhandho)為古吉拉特(印度國父甘地的出生地)用語,指的是「創造財富的作為或事業」。作者所指的當道投資,則意指「在幾乎完全不承擔風險的前提之下,創造財富的作為。」本書第一到四章,作者藉由闡述印度帕爾特人以及梅尼拉勒經營汽車旅館事業、英國企業家理查・布蘭森、鋼鐵大王米塔爾等人經營事業成功的案例,說明「當道投資法」低風險高報酬的特性。帕波萊在書中一再揭示的一句話:「出現正面我大贏,出現反面,我小輸。」即是當道投資法最佳的白話詮釋。

本書第五章講述所謂當道投資架構的九大特質,並於第六章到第十四章分別闡釋之。而這當道投資的九大特質分別是:
(1)投資現有事業:此指的是投資於股票上市的企業或持有幾家公司的股權,而將持有的股票當作是買企業的ㄧ部份。可以降低風險且付出精力有限。
(2)投資單純的事業:買進容易了解且易於理解或算出公司的內含價值。而所謂的內含價值即是企業預期營運期間所創造全部現金流量按適當利率計算的折現值。
(3)投資艱困產業的艱困事業:此主要指選擇市場,產業,或公司出現艱困的時機出手買進,並剔除性質不單純的企業,這樣可以選出真正風險不高但價格便宜的投資機會。
(4)投資具備穩固護城河的事業:這個是巴菲特在其價值投資法則中的ㄧ個重要原則,即不論何種產業中,都有因營運成本較低,技術優勢,或法令保護,品牌,客戶黏著度等因素,讓公司具有相對強的競爭優勢。不過多數公司的護城河耐用期限也可能有限而非永恆。
(5)少下賭注,不要經常下注,ㄧ旦下注,則下大注:主要指看好ㄧ家公司,要如何評估要買進多少金額或比例?作者引用凱利(John Larry Kelly Jr.)方程式觀念決定下注比例:期望獲利/贏取金額(p.90)。先以各種可能的情境機率算出期望獲利金額,再除以若投資成功可贏得的金額。即有高度把握的投資才能下重注。而巴菲特曾表示:單ㄧ投資對於整體投資的影響,不至於讓績效較道瓊指數表現落後10%。
(6)鎖定套利機會:套利交易可在幾乎不承擔風險下獲取ㄧ定或不錯的報酬。包括同商品但不同區域或國家市場的套利,高度相關股票間的套利,併購套利(但也可能破局),及當道套利(某ㄧ行業中發現新的營運模式,例如作者舉不同鄉鎮間某理髮店的率先移動爭取更多客戶,或GEICO產險業者利用直銷而非代理或開分店方式銷售保單,使成本降低擴大市佔率)等四種方式。而利用已成功的模式持續擴張分店或據點亦屬作者所指的此種套利方式。
(7)永遠講究安全邊際:買的價格低於內含價值愈大風險愈低,且未來投資報酬愈高。即待市場出現好下跌機會,或出現第(3)點的時機,就可能有較大的機會以具有高的安全邊際的價格投資。
(8)投資低風險但高度不確定的事業:風險是指賠錢的可能性,不確定是指風險發生的機率。若賠錢的可能低,但發生的機會高,產生低價時自然可下重注。亦就是低風險但不確定性高時,會出現極低價格而可買進的投資機會。而市場喜歡的標的是低風險且不確定性也低的公司,且可能享有高本益比,但價格過高反而也出現了未來較可能虧損的機率。(作者舉了3個其所投資的案例分析p.128-151)
(9)模仿而不要創新:投資已證明成功的經營模式的企業,且可持續複製,例如當初成功的麥當勞,微軟,Walmart,甚至是作者經營自己私募基金亦是模仿巴菲特基金過往成功的經驗。


第十五章作者以則以亞比曼優(古印度一年輕戰士,試圖穿越查克拉優陣形卻遭遇失敗而犧牲)的難題說明了賣出的藝術,提出在買入股票前所必須思考的問題與明確的出場計畫
買入股票前所必須思考的問題:例如是否了解該企業,內含價值的掌握及損失風險是否不大,或是該公司是否具有護城河,以及經營者是否有能力且誠實。
明確的出場計畫:在進場後檢視可能狀況訂出明確出場計劃。例如作者舉例其投資經驗,除了研究清楚執行後,可能給1-3年的投資時間驗證,在投資過程中即思考設定各種狀況,並在可能設定情境逐一實現,分批獲利出場或停損。

第十六章則討論了指數化投資,作者也認為對於一般大多數的人來說,購買涵蓋層面夠廣的股價指數相當值得推薦。不過,作者也肯定市場上有一小群基金經理人的表現穩定超越大盤,可以藉由研究他們的投資方法提升自己的投資績效。另外,作者也建議透過觀察指數型產品的操作,將某些特質納入投資組合中,很可能創造優於大盤的績效。
第十七章則以印度戰士亞瓊心無旁騖因此得以射中木魚之眼的故事,告訴投資人在眾多的投資選擇中,必須投資單純而自己徹底了解的事業。而在過程中必須保持專注於眼前的事業,不要理會其他的東西。帕波萊說道:「千萬不要同時想抓住五條魚,不要犯下這種致命的錯誤。全神貫注於你想研究的單一對象。唯有等到相關的研究分析完全結束,從重頭開始搜索。」